Lohkoketjuanalytiikkaan erikoistunut Chainalysis julkaisi vastikään tiiviin yhteenvedon piakkoin julkaistavasta The 2023 Global Crypto Adoption Index -tutkimusraportista.1 Chainalysis on julkaissut näitä laajoja katsauksia jo useamman vuoden ajan tavoitteenaan tarjota helikopterinäkymä bitcoin- ja kryptomarkkinoiden globaaliin kehitykseen.
Tutkimusmetodologiasta voi tietysti olla montaa mieltä Chainalysisin luoma Global Crypto Adoption Index perustuu nykyisin viiteen alamittariin, joilla arvioidaan bitcoinin ja kryptovarojen käyttöönottoa ja leviämistä. Chainalysisin data pitää nykyisin sisällään 154 maata, koska kaikista maista ei joko ole saatavissa dataa tai sen laatu on heikkoa.
En suhtaudu tällaisiin markkinoiden kasvua, kokoa ja kehitystä koskeviin tutkimustuloksiin kovin vakavasti, koska tietoa on yksinkertaisesti hankala saada ja arviot ovat olleet keskenään hyvin erilaisia. Tällaista raporteista voi kuitenkin saada jotain osviittaa siitä, mitä maailmalla tapahtuu ja millaisia trendejä eri puolilla maailmaa on nähtävissä.
Yllä olevasta on helppo huomata, että bitcoinin ja kryptovarojen maailmanlaajuinen käyttöönotto on jo vuosien ajan keskittynyt kehittyviin talouksiin. Yhdysvalloilla ja tietyillä Aasian mailla on ollut bitcoinin ja kryptomarkkinoiden kehittämisessä keskeinen rooli, mutta käyttäjäkunnan näkökulmasta leviäminen tapahtuu toisaalla. Esimerkiksi Euroopasta Top 10 -sijoituituksiin on Euroopasta mahtunut toistaiseksi vain Ukraina, mutta Iso-Britannia, Ranska ja Espanja ovat sijaluvuilla väleillä 10–30. Suomen sijoitus on tällä kertaa 98.
Chainalysisin raportissa on myös hyvä kuvio, josta näkee selvästi sen, miten bitcoinin ja kryptovarojen käyttöönotto on hidastunut varsin voimakkaasti vuoden 2021 huipuista aina näihin päiviin. Käytännössä Maailmanpankin luokittelua noudattaen vain alemman keskitulotason maissa (GCAI 2023: Intia, Nigeria, Vietnam, Ukraina, Filippiinit, Indonesia ja Pakistan) käyttöönotto on jatkunut suhteellisen hyvällä tasolla. Kaikkein eniten laskua on nähtävissä ylemmän keskitulon maiden (GCAI 2023: Thaimaa ja Brasilia) kohdalla, joissa luvut ovat nyt suunnilleen vuoden 2020 tasoilla.
Bitcoinin ja kryptovarojen yleistyminen alemman keskitulotason maissa voi ajatella olevan myönteinen kehityskulku, koska näiden maiden talouskasvu ja kehitys on vasta alkutekijöissään. Niiden taloudet ovat muutoksessa ja keskiluokkaistuminen ja kaupungistuminen etenee rivakasti. Arviolta noin 40 prosenttia maailman väestöstä elää alemman keskitulotason maissa.
Bitcoin ja kryptovarat yleistyvät suurilta osin siellä, missä niille on eniten kysyntää. Maantieteelliset tulokset eivät sinänsä yllätä. Valtaosa maailman yli kahdeksasta miljardista ihmisestä elää autoritaaristen hallintojen ikeessä, omistusoikeuksien epävarmuudessa ja kärsii rahapoliittisesta epävakaudesta. Heillä ei ole pääsyä dollari- tai euromarkkinoihin, luotettaviin talletus- ja sijoitusvälineisiin tai vakaaseen pankki- ja rahoitusjärjestelmään. Bitcoin ja kryptovarat ovat helpommin saatavilla (ml. dollarimääräiset vakaavaluutat), jonka lisäksi niiden turvaaminen ja käyttö voi olla perinteisiä keinoja helpompia. Kysymys voi olla elämästä ja kuolemasta, kuten eräs venezuelalainen pakolainen kirjoitti joitakin vuosia sitten The New York Times -sanomalehdessä ilmestyneessä mielipidekirjoituksessa.
Bitcoinin ja kryptovarojen omaksuminen tapahtuu kahdelta laidalta: kehittyvät taloudet ja vauraat maat (erityisesti ammattimaiset ja institutionaaliset sijoittajat Yhdysvalloissa, Euroopassa ja Aasiassa)2 kehityksen etunenässä. Niistä molemmilla on omat tarpeensa ja syynsä käyttää esimerkiksi bitcoinia, mutta lopulta niiden toiminnan tuloksena bitcoin ja kryptovarat vähitellen valtavirtaistuvat. Toivotaan, että Eurooppa pääsee myös osalliseksi tästä kasvusta, mutta ennusmerkit ovat muun muassa MiCA:n, kasvavan institutionaalisen kiinnostuksen ja perinteisten toimijoiden heräämisen myötä aiempaa myönteisemmät. Pikkuhiljaa, sitten yhtäkkiä.
Suosittelen silmäilemään Chainalysisisin raportin tiivistelmän ja tutustumaan myös laajempaan raporttiin, kun se myöhemmin syksyllä ilmestyy.
Hyvää viikonloppua!
-tb
Tässä materiaalissa esitetyt kannanotot, näkemykset, kuviot, kaaviot, arviot ja ennusteet ovat kirjoittajan valikoimia, eikä niitä voi pitää minkäänlaisena kehotuksena toimeen tai päätökseen. Materiaalissa esitetyt tiedot ja arviot voivat muuttua nopeasti, eikä kirjoittaja tai muukaan taho sitoudu päivittämään muutoksia materiaaliin. Materiaali ei väitä välittävänsä täydellistä tai ehdottoman oikeaa kokonaiskuvaa. Kirjoitus ei ole sijoitussuositus tai -neuvontaa. Don’t trust, verify. Do your own research.
Onko sinulla kysyttävää, askarruttaako jokin asia tai haluatko antaa meille palautetta? Ota yhteyttä!
